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问渠那得清如许 为有源头活水来-工银前沿医疗股票A基金测评

作者:admin 发布时间:2022-09-24

  一带江山如画,风物向秋潇洒。在研究基金,和大家分享医疗基金领域的工银前沿医疗股票A(001717),为便于分析,我们对标中欧医疗健康混合A(003095)略作对比研究。

  通过如上数据来看,赵蓓领衔下的工银前沿医疗股票A任职回报率337.2%,最大盈利高达416.10%,年平均收益率29.07%跑赢上证指数,这些业绩表现都优于葛兰带领下的中欧医疗健康混合A,在抗风险能力风险控制方面,赵蓓最大撤回幅度也低于葛兰,表明赵蓓总体上略胜一筹。

  赵蓓和葛兰均为业界医疗行业明星基金经理,是业绩好、颜值高的代表,但是二者在投资策略和风格上也有一定的不同。

  通过以上对比可以分析,赵蓓擅长自上而下,在医药行业中优选个股,确保把握住产业性机会和行业趋势后,再挑选医药赛道中的具有高成长性的优质上市公司长期持有。葛兰则擅长自下而上,先从专业度出发把握个股,再结合宏观政策选出自己的投资组合。

  概况来说,赵蓓和葛兰投资风格上,个股均较为集中,行业集中度上略有差异,但总体差别不大。

  从相同之处来看,工银前沿医疗股票A和中欧医疗健康混合A 十大重仓股有七只股票是一样的,分别是药明康德、泰格医药、爱尔眼科、凯莱英、康龙化成、博腾股份和美迪西。可见赵蓓和葛兰投资策略风格上也有较大相似之处,选股结果有较大雷同。

  工银前沿医疗股票A从2019年到2021年三季度三年来十大重仓股变动方面,主要集中在医疗医药股的变动上,唯一例外的是长春高新从2019年一季度到2021年二季度最终大幅减持。笔者截取好买基金网2019年一季度到2021年三季度工银前沿医疗股票A共11个季度的十大重仓股变动过程图,但是由于多图拼接后不清晰,仅选取2019年一季度和2021年前三季度的十大重仓股变动对比。

  根据上图统计数据,长春高新从2019年一季度持股占比7.92%位列第三,期间2019年2季度和3季度分别增持至9.10%和9.32%,至2021年第一季度(持股占比6.42%)有所减持但一直在前十大重仓股之列,最终在第二季度减持至仅剩0.91%,第三季度全部清仓。

  如上是长春高新季度k线元每股收盘,之后该股连续五个季度强势反弹到2020年第二季度683元每股高点。工银前沿医疗股票A在2019年第二三季度均增仓提前布局,为一年后一波大行情奠定基础。获利颇丰后,工银前沿医疗股票A经历长春连续两个季度高新冲高回落,至2021年第一季度长春高新反弹后,于第二季度及时出货,逃过了2021年该股二三季度的大幅回调。可以说,工银前沿医疗股票A在入场点位和出场位置上都较为精准,创造了超额回报。

  医疗医药股方面,工银前沿医疗股票A今年二三季度增仓了药明康德和泰格医药等股票。自2020年初新冠疫情暴发以来,工银前沿医疗股票A就认识到医疗医疗优质上市公司的投资价值和成长潜力,有计划减持长春高新,不断增持医疗医药股。

  同理,中欧医疗健康混合A近三年来十大重仓股仓位变化,和工银前沿医疗股票A有相似之处,从2019年第一季度到2021年一季度均持有长春高新且均位列TOP10。操作方法不同的是,中欧医疗健康混合A在今年第二季度长春高新股价下跌时逆势增持,第三季度遇到该股进一步回调而最终不得不将长春高新减持到0.67%,这期间可能会产生一定亏损。

  从下图来看,工银前沿医疗股票A和中欧医疗健康混合A两只基金的三年夏普比率分别为1.57和1.36(不算优秀,虽然收益高,但是风险也高),差别不是很大。

  夏普比率表示基金每承受一单位风险,可获得的超额收益,越大代表基金单位风险所获得的回报越高。标准差则反映基金收益率的波动程度。标准差越小,基金的历史阶段收益越稳定。

  赵蓓和葛兰分别担任基金经理的工银前沿医疗股票A和中欧医疗健康混合A两只基金是医疗基金领域的两朵金花,其投资理念风格各有特色,但也有相似之处,在近三年重仓股和风控等方面也可圈可点,值得研究。希望本次分享抛砖引玉,对大家日后深入研究打开一扇门,我今天的分享到此为止,谢谢大家。

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